بیانیه FOMC از جلسه ماه می 2022

اگرچه فعالیت های اقتصادی کلی در سه ماهه اول کاهش یافته، اما مخارج خانوارها و سرمایه گذاری ثابت کسب و کارها همچنان قوی باقی مانده است. دستاوردهای شغلی در ماه های اخیر قوی بوده و نرخ بیکاری به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. تورم همچنان بالاست و منعکس کننده عدم تعادل عرضه و تقاضا مربوط به همه گیری کرونا، قیمت های بالاتر انرژی و فشارهای قیمتی بیشتر است.

تهاجم روسیه به اوکراین، مشکلات انسانی و اقتصادی عظیمی را به همراه آورده است. پیامدهای آن برای اقتصاد ایالات متحده بسیار نامشخص است. این تهاجم و رویدادهای مرتبط با آن فشار بیشتری بر تورم ایجاد می کند و احتمالاً بر فعالیت های اقتصادی نیز تأثیر می گذارد. علاوه بر این، قرنطینه های مرتبط با کووید در چین احتمالاً اختلالات زنجیره تامین را تشدید می کند. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به شدت به این ریسک های تورمی توجه دارد.

این کمیته به دنبال دستیابی به حداکثر اشتغال و تورم با نرخ ۲ درصد در بلندمدت است. با استحکام مناسب در موضع سیاست پولی، کمیته انتظار دارد تورم به هدف ۲ درصدی خود بازگردد و بازار کار قوی بماند. در حمایت از این اهداف، کمیته تصمیم گرفت که محدوده هدف برای نرخ بهره فدرال را به سه چهارم تا ۱ درصد افزایش دهد و پیش بینی می کند که این افزایش مداوم در محدوده هدف مناسب باشد. علاوه بر این، کمیته تصمیم گرفت که کاهش دارایی های خود را از اوراق بهادار خزانه داری و بدهی های آژانس و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن آژانس در تاریخ ۱ ژوئن (۱۱ خرداد)، همانطور که در طرح های کاهش اندازه ترازنامه فدرال رزرو گفته شده، آغاز کند. 

در ارزیابی موضع مناسب سیاست پولی، کمیته فدرال به نظارت بر پیامدهای اطلاعات دریافتی برای چشم انداز اقتصادی ادامه خواهد داد. در صورت بروز خطراتی که می تواند مانع دستیابی به اهداف کمیته شود، کمیته آماده خواهد بود تا موضع سیاست پولی را به طور مناسب تغییر دهد. ارزیابی‌های کمیته طیف گسترده‌ای از اطلاعات را در بر می‌گیرد، از جمله مطالعه‌ های مربوط به سلامت عمومی، شرایط بازار کار، فشارهای تورمی و انتظارات تورمی و تحولات مالی و بین‌المللی.

مطابق با اصول کاهش اندازه ترازنامه فدرال رزرو که در ژانویه ۲۰۲۲ (دی ۱۴۰۰) منتشر شد، همه اعضای کمیته با برنامه های زیر برای کاهش قابل توجه دارایی های اوراق بهادار فدرال رزرو موافقت کردند.

کمیته فدرال در نظر دارد دارایی‌های اوراق بهادار فدرال رزرو را در طول زمان به شیوه‌ای قابل پیش‌بینی کاهش دهد، که این امر عمدتاً با تعدیل مبالغ سرمایه‌گذاری مجدد مبالغ دریافتی از اوراق بهادار نگهداری شده در حساب بازار باز سیستم (SOMA) صورت می‌گیرد. از اول ژوئن (۱۱ خرداد)، وجوه اصلی از اوراق بهادار نگهداری شده در SOMA تا حدی که از سقف ماهانه بیشتر شود، مجدداً سرمایه گذاری می شوند.
برای اوراق بهادار خزانه داری، سقف وجوه در ابتدا ۳۰ میلیارد دلار در ماه تعیین می شود و پس از سه ماه به ۶۰ میلیارد دلار در ماه افزایش می یابد. کاهش نگهداری اوراق خزانه تحت این سقف ماهانه شامل اوراق بهادار کوپنی خزانه داری و تا حدی که سررسید کوپن کمتر از سقف ماهانه باشد، شامل اسناد خزانه نیز می شود.
برای بدهی آژانس و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، سقف وجوه در ابتدا ۱۷/۵ میلیارد دلار در ماه تعیین می شود و پس از سه ماه به ۳۵ میلیارد دلار در ماه افزایش می یابد.
با گذشت زمان، کمیته در نظر دارد که دارایی‌های اوراق بهادار را در مقادیر مورد نیاز برای اجرای کارآمد و مؤثر سیاست پولی در رژیم ذخایر خود حفظ کند.
برای اطمینان از یک انتقال آرام، کمیته در نظر دارد زمانی که موجودی ذخایر تا حدی بالاتر از سطحی است که مطابق با ذخایر وسیع محسوب می‌شود، سرعت کاهش حجم ترازنامه را کاهش داده و سپس متوقف کند.
هنگامی که افزایش ترازنامه متوقف شود، موجودی ذخایر احتمالاً برای مدتی به کاهش خود ادامه خواهد داد که منعکس کننده رشد سایر بدهی های فدرال رزرو است، تا زمانی که کمیته قضاوت کند که موجودی ذخیره در سطح کافی است.
پس از آن، کمیته دارایی های اوراق بهادار را در صورت نیاز به گونه ای مدیریت می کند تا ذخایر کافی را در طول زمان حفظ کند.
کمیته آماده است تا هر یک از جزئیات رویکرد خود را برای کاهش اندازه ترازنامه با توجه به تحولات اقتصادی و مالی تنظیم کند.

این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی هلاکوئی نمی‌باشد.

منبع: forexlive