آنچه درباره Funding Rates باید بدانید

برای معامله‌گران حرفه‌ای که عمده فعالیت آن‌ها را معاملات آتی (Future) تشکیل می‌دهد، شناخت شاخص‌های مهم در این بخش می‌تواند کمک بزرگی در تصمیم‌گیری باشد. انجام معامله در بازار نقدی (Spot) و آتی (Future) به دانش و تجربه کافی نیاز دارد؛ با این حال معاملات آتی دارای پیچیدگی‌هایی است که با یک تصمیم اشتباه ممکن است تمام دارایی شما را از بین ببرد. یکی از مواردی که برای انجام معاملات حرفه‌ای باید به آن توجه کرد، شناخت شاخص فاندینگ ریت (Funding Rates) و نحوه استفاده از آن است. اگر شما هم یک معامله‌گر فعال در بخش معاملات آتی هستید، ولی هنوز به این شاخص توجه نکرده‌اید، این مقاله را تا پایان مطالعه کنید.

تفاوت قراردادهای آتی سنتی و قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا

پیش از آنکه بخواهیم به بحث اصلی مقاله یعنی Funding Rates بپردازیم، بهتر است به تفاوت میان قراردادهای آتی سنتی (Traditional Future) و قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا (Perpetual Future) توجه کنیم. قراردادهای آتی سنتی دارای تاریخ انقضا هستند و درواقع این عمده تفاوت قراردادهای آتی سنتی و قراردادهای بدون تاریخ انقضاست. در قراردادهای آتی سنتی، زمانی که قراردادها به تاریخ انقضای خود که معمولاً دوره‌های ۱ ماهه و ۴ ماهه هستند، نزدیک می‌شوند، قیمت بازار و قیمت معاملات آتی سنتی به هم نزدیک شده و درنهایت با رسیدن به تاریخ موردنظر این قراردادها منقضی می‌شوند.

در سوی دیگر، قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا (Perpetual Future) وجود دارند که دائمی هستند؛ به عبارت دیگر می‌توان گفت اگر یک معامله‌گر اقدام به بازکردن موقعیت خرید یا فروش بدون تاریخ انقضا کند (Perpetual Future)، می‌تواند تا زمانی که لیکوئید نشده است، موقعیت (پوزیشن) خود را باز نگه دارد، اما در این نوع معاملات برای تعدیل قیمت و نزدیک نگه‌داشتن قیمت در میان بازار آتی (Future) و نقدی (Spot) باید سیاستی را در پیش گرفت که درواقع همان فاندینگ ریت است. در ادامه به توضیح کامل این نرخ خواهیم پرداخت تا به این ترتیب بتوانید از اطلاعاتی که می‌توان از آن برداشت کرد، معاملات پرسودتری داشته باشید.

Funding Rates چیست؟

فاندینگ ریت (Funding Rates)قیمت در معاملات نقدی (Spot) و معاملات آتی (Future) باید همگرایی داشته باشد. این همگرایی در معاملات آتی سنتی با رسیدن به تاریخ انقضا و نزدیک‌شدن قیمت یک ارز دیجیتال مشخص در هر دو بازار نقدی و آتی ایجاد می‌شود، اما در معاملات آتی بدون تاریخ انقضا به‌دلیل دائمی‌بودن قراردادها، نرخی تعیین شده است و افرادی که معاملات باز داشته باشند با توجه به شرایط بازار باید در بازه‌های زمانی مشخص به دیگر معامله‌گران مبلغی را بپردازند یا از آن‌ها دریافت کنند. درواقع صرافی مبلغی را که پرداخت می‌شود، دریافت نمی‌کند، بلکه این مبلغ در میان افرادی که معاملات باز خرید یا فروش دارند، مبادله می‌شود. به این نرخ، فاندینگ ریت (Funding Rates) یا نرخ تأمین مالی گفته می‌شود.

همان‌طور که بیان شد، پرداخت یا دریافت این نرخ در بازه‌های زمانی مشخص انجام می‌شود؛ برای مثال در صرافی بایننس معامله‌گرانی که معاملات باز از نوع بدون تاریخ انقضا را دارند، هر ۸ ساعت یعنی ۳ بار در طول ۲۴ ساعت، این نرخ را پرداخت یا دریافت می‌کنند. همچنین میزان این نرخ در صرافی بایننس ۳/۰ درصد معامله است که ۳ بار در طول ۲۴ ساعت محاسبه و اعمال می‌شود. البته بد نیست بدانید در صرافی بایننس جفت ارزهایی مانند BNB/USDT، LTC/USDT، LINK/USDT نرخ بهره ندارند.

در صورتی که فاندینگ ریت ۰۱/۰ درصد باشد، می‌توان گفت بازار جو آرامی را دارد؛ البته این میزان باید تداوم داشته باشد و تنها با داشتن این میزان برای یک یا دو روز نمی‌توان چنین برداشتی کرد. هرچه این میزان بیشتر یا کمتر شود، می‌توان باز هم درصورت تداوم آن حالت (مثلاً ۱۰ روز فاند مثبت یا ۱۰ روز فاند منفی) انتظار تغییر روند را داشت. باید توجه داشت، اگر شما جزء معامله‌گرانی باشید که از لوریج یا اهرم استفاده می‌کنید، میزان نرخ بهره پرداختی یا دریافتی شما نیز به همان میزان بیشتر می‌شود؛ برای مثال اگر شما از لوریج ۲۵ استفاده کنید، میزان نرخ پرداختی یا دریافتی شما (با توجه به نوع معامله و شرایط بازار) نیز ۲۵ برابر خواهد شد. حتماً متوجه شده‌اید استفاده از ابزارهای مختلف در معاملات آتی با وجود جذاب‌بودن و فراهم‌کردن شرایط ایده‌آل تا چه میزان می‌تواند پرریسک باشد و تمام دارایی شما را از بین ببرد؛ درنتیجه فعالان بازارهای مالی اگر قصد موفقیت داشته باشند، ناچار هستند پیش از ورود به بازار اطلاعات خود را در این زمینه بالا ببرند و آمادگی لازم برای فعالیت در بازار مربوط را کسب کنند. برای رسیدن به این نقطه بهترین راه انتخاب یک کلاس آموزش ارز دیجیتال است که استادان باتجربه آن بتوانند تا حد امکان مسیر رسیدن به موفقیت را برای شما کوتاه کنند.

رابطه فاندینگ ریت با پوزیشن‌ها

پیش از این نیز به این موضوع اشاره کردیم که در برخی صرافی‌ها امکان انجام معاملات آتی برای کاربران فراهم شده است. معامله‌گران در بازه‌های زمانی مشخص و براساس نرخ تأمین مالی محاسبه‌شده، مبلغی را به معامله‌گرانی که در سمت مقابل آن‌ها در همان جفت ارز هستند، پرداخت یا دریافت می‌کنند. اگر شما یک معامله باز Perpetual از نوع خرید (Long Position) داشته باشید و فاندینگ ریت مثبت باشد، باید مبلغی را به معامله‌گرانی که معامله باز فروش دارند، پرداخت کنید.

اگر شما یک معامله باز Perpetual از نوع خرید (Long Position) داشته باشید و فاندینگ ریت منفی باشد، معامله‌گرانی که در موقعیت فروش هستند، باید مبلغی را به شما پرداخت کنند.

در صورتی که شما یک معامله باز Perpetual از نوع فروش (Short Position) داشته باشید و فاندینگ ریت مثبت باشد، معامله‌گرانی که در موقعیت خرید هستند، باید مبلغی را به شما پرداخت کنند.

اگر شما یک معامله باز Perpetual از نوع فروش (Short Position) داشته باشید و فاندینگ ریت منفی باشد، شما باید مبلغی را به معامله‌گرانی که معامله باز خرید دارند پرداخت کنید.

میزان نرخ بهره معاملات با توجه به شرایط بازار می‌تواند متفاوت باشد که در ادامه حالات مختلف آن را بررسی می‌کنیم.

نرخ بهره نداشته باشد

زمانی که خریدار و فروشنده‌ای وجود نداشته باشد و به عبارت دیگر هیچ معامله‌ای انجام نشود.

نرخ بهره مثبت

این حالت زمانی پیش می‌آید که قدرت خریداران بیشتر از فروشندگان باشد.

نرخ بهره منفی

زمانی که قدرت فروشندگان بیش از قدرت خریداران باشد.