سهام MicroStrategy در حال سقوط است

شرکت MicroStrategy، سازنده نرم‌افزار سازمانی که در دو سال گذشته بر روی بیت‌کوین سرمایه ‌گذاری کرده است، اکنون به دلیل سقوط بازار کریپتو، در زیر آب دارایی‌های خود از بزرگترین ارز دیجیتال جهان رفته است.

بیت کوین در صبح روز پنجشنبه در حدود ۲۸،۰۰۰ دلار معامله شد و تا حدودی از ضررهای قبلی که آن را به زیر ۲۷،۰۰۰ دلار رساند بود بهبود یافت. همین هفته گذشته، قیمت آن به بالاترین حد اخیر خود در حدود ۴۰،۰۰۰ دلار رسید. بالاترین قیمت آن، درست زیر ۶۹،۰۰۰ دلار، در نوامبر گذشته (آبان ۱۴۰۰) به دست آمد.

بر اساس گزارش درآمد سه ماهه اول MicroStrategy، تا ۳۱ مارس (۱۱ فروردین)، پایه قیمت تمام شده برای MicroStrategy به ازای هر بیت کوین تقریباً ۳۰،۷۰۰ دلار بود. در همان تاریخ، این شرکت تقریباً ۱۲۹،۲۱۸ بیت کوین را در اختیار داشت که در مجموع ۳/۹۶۷ میلیارد دلار برای خرید آنها هزینه کرده بود.

سهام MicroStrategy اگرچه نوسان داشت، اما در اواخر سال ۲۰۲۰ و در سال گذشته در کنار بیت کوین از موفقیت خوبی برخوردار بود. اکنون، سهام این شرکت منعکس کننده آشفتگی پیش روی بیت کوین و به طور کلی بازار کریپتو است که در روزهای اخیر به دلیل فرار سرمایه گذاران از دارایی های مخاطره آمیز متزلزل شده است.

در پایین ترین سطح خود، سهام MicroStrategy پس از افت ۲۵/۴ درصدی در روز چهارشنبه، روز پنجشنبه بیش از ۱۳ درصد کاهش یافت و به حدود ۱۴۵ دلار رسید. سهام این شرکت در اواخر روز پنجشنبه برخی از این زیان ها را کاهش داد و به افت حدود ۲ درصدی رسید.

بر اساس اطلاعات پس ازز بسته شدن بازار سهام در روز چهارشنبه، سهام MicroStrategy نسبت به بالاترین قیمت ۱۳۱۵ دلاری خود در ۹ فوریه ۲۰۲۱ (۲۱ بهمن ۹۹) حدود ۸۷ درصد کاهش یافته است. 

از زمانی که MicroStrategy اولین خرید بیت کوین خود را در آگوست ۲۰۲۰ (مرداد ۹۹) فاش کرد، مایکل سیلور (Michael Saylor) به یکی از شناخته‌شده‌ترین تقویت‌کننده‌های بیت‌کوین در شرکت‌های آمریکایی تبدیل شد، که در توییتر دنبال‌کنندگان زیادی جمع کرد و در کنفرانس‌های مختلف رمزارزی به سخنرانی پرداخت.

او پیش‌بینی‌ها و ادعاهای جسورانه‌ای در مورد بیت‌کوین انجام داده است و به CNBC در سال گذشته گفت که بیت کوین در نهایت ارزش بازاری معادل ۱۰۰ تریلیون دلار خواهد داشت و به «یک تثبیت‌کننده در کل سیستم مالی قرن بیست و یکم» تبدیل می‌شود. در روز پنجشنبه، ارزش بازار بیت کوین زیر ۶۰۰ میلیارد دلار بود.

MicroStrategy که در سال ۲۰۲۱ حدود ۵۱۰/۸ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده بود، سرمایه‌گذاری های پرخطری را روی بیت کوین انجام داده است. بخش اولیه آن تقریباً دو سال پیش با استفاده از پول نقد خریداری شد و حدود ۲۵۰ میلیون دلار برای آن صرف شد، در زمانی که بیت‌کوین زیر ۱۲،۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

سپس MicroStrategy شروع به استفاده از بازار اوراق قرضه برای تأمین مالی خریدهای دیگر خود کرد و ۶۵۰ میلیون دلار اسکناس قابل تبدیل در دسامبر ۲۰۲۰ (آذر ۹۹) و ۵۰۰ میلیون دلار اوراق قرضه در ژوئن ۲۰۲۱ (خرداد ۱۴۰۰) منتشر کرد. درآمد حاصل از هر دو برای خرید بیت کوین بیشتر استفاده شد.

اخیراً، در ۲۹ مارس (۹ فروردین)، یکی از شرکت‌های تابعه MicroStrategy یک وام ۲۰۵ میلیون دلاری – که توسط بیت‌کوین وثیقه شده بود – را با هدف به دست آوردن بیت‌کوین بیشتر گرفت. در ۵ آوریل (۱۶ فروردین)، سیلور اعلام کرد که MicroStrategy تعداد ۴۱۶۷ بیت کوین را با میانگین قیمت هر کدام ۴۵،۷۱۴ دلار خریداری کرده است.

وام ۲۹ مارس که توسط بانک سیلورگیت (Silvergate) صادر شد، اکنون با ریزش بیت کوین مورد توجه قرار گرفته است. در فراخوان عایدی MicroStrategy در هفته گذشته، مدیر مالی Phong Le گفت اگر بیت کوین به زیر ۲۱،۰۰۰ دلار سقوط کند، این شرکت ممکن است بر اساس نسبت تسهیلات به ارزش دارایی تأمین مالی شده (LTV) از سیلورگیت با خطر کسری سرمایه روبرو شود.

“ما وام را با ۲۵٪ LTV گرفتیم. خطر کسری سرمایه در ۵۰٪ LTV رخ می دهد. بنابراین اساساً، بیت کوین باید به نصف یا در حدود ۲۱،۰۰۰ دلار کاهش یابد، قبل از اینکه ما دچار کسری در سرمایه شویم. گفته می‌شود، قبل از اینکه LTV به ۵۰ درصد برسد، ما می‌توانیم بیت‌کوین بیشتری را به بسته وثیقه‌ای وارد کنیم تا کار هرگز به آن‌جا نکشد و در شرایط کسری سرمایه قرار نگیریم.”

این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی هلاکوئی نمی‌باشد.

منبع: cnbc