نکاتی که لازم است پیش از ترید در قرارداد‌های آتی دائمی در ارزهای دیجیتال مورد توجه قرار دهید!

ترید قرارداد‌های آتی دائمی در ارزهای دیجیتال بسیار وسوسه‌ برانگیز می باشد و تعدادی از افراد به راحتی سود بسیاری از این دست معاملات به دست می‌آورند؛ ولی این معاملات ریسک‌ها و تله‌های پنهانی بسیاری دارند که می بایست به آن دقت کرد. در سال‌های گذشته، تعداد بسیاری از اکسچنج‌ها امکان معاملات قرارداد‌های آتی دائمی در ارزهای دیجیتال را فعال‌سازی نموده‌اند و اقدام به فراهم آوردن این امکان برای تعداد بسیاری از آلتکوین‌ها با جفت تتر و یا استیبل کوین‌های دیگر نموده‌اند، که در حال حاضر به یک استاندارد بدل شده است. با اینکه این مسئله‌ موجب راحتی بیشتر برای تریدر‌ها شده، اما همچنین مشکلاتی جدی را هم برای تریدر‌ها به وجود آورده است و این مشکلات، به ویژه در پوزیشن‌های طولانی‌تری که بیش از چند هفته ادامه دارند، خوب خود را نشان خواهند داد.

پیش از آغاز معاملات قراردادهای آتی دائمی در هر یک از اکسچنج‌های ارز رمزنگاری شده، لازم است در نظر داشته باشید که در سایه‌های بزرگ‌تر، همواره این احتمال بیشتر است به حد ضرر برخورد کند و تریدرها این امکان را از دست می دهند آلتکوین های خود را استیک کنند و سود خود را از دست بدهند. کارمزد‌ها و نرخ‌هایی نیز در این معاملات هستند که انجام ترید‌های اینچنینی را بسیار پرهزینه می‌کنند.

لوریج موجب می گردد سایه کندل‌ها در ترید قرارداد‌های آتی دائمی بزرگتر شود

نقدینگی بازار هر چقدر که باشد، لوریج موجب می گردد کندل‌های بزرگ و حرکت‌های عظیمی ایجاد ‌شود. با اینکه این امکان وجود دارد که این حرکت‌ها موجب نقد شدن پوزیشن نشوند، اما احتمال برخورد به حد ضرر را خیلی بالا می برند؛ بنابراین احتمال به وجود آمدن حرکات گمراه‌کننده در این فضا زیاد است و به همین دلیل است که تریدر‌ها باید در معاملات قرارداد‌های آتی دائمی کریپتو از پوزیشن‌های طولانی مدت خودداری کنند.

موتور‌های نقدینگی آتی یک شاخص قیمت که از چندین معاملات لحظه‌ای (spot) تشکیل شده است را مورد استفاده قرار می دهند، تا از دستکاری بازار جلوگیری کنند. بنابراین وقتی که این شاخص به حد توقف برخورد کند، سیستم فقط پوزیشن‌هایی را می‌بندد که دارای مارجین کافی نیستند.

در نمودار فوق، در نظر بگیرید که سایه پایینی اتر در CoinBase در قیمت ۳۲۶ دلار واقع شده است، ولی همزمان در فیوچرز بایننس در قیمت ۳۰۲ دلار قرار دارد. شاید این تغییر کوچک به نظر برسد؛ ولی به طور حتم به حد ضرر تریدرها برخورد خواهد نمود.

روشی برای جلوگیری از این مسائل وجود دارد؛ می‌توانید حد ضرر را با توجه به Mark Price (شاخص) به جای آخرین قیمت (Last Price) قرار دهید.

اگر قرارداد‌های آتی از لحاظ پولی از شاخص خود جدا شوند، انجام این تغییر ساده باعث می‌شود که از لیکویید شدن پوزیشن جلوگیری شود. مشکلی که در اینجا وجود دارد، این است که همه صرافی‌ها این قابلیت را ارائه نمی‌دهند.

امکان دارد استیکینگ و استخراج نقدینگی دارای بازدهی بهتری باشند

اگر آلتکوین‌ها با استفاده از قرارداد‌های آتی دائمی کریپتو خریداری شوند، افراد اجازه استیکینگ و یا وام دادن کوین‌های خود را نخواهند داشت. سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند پوزیشن‌های طولانی مدت باز کنند، باید این نکته را نیز مد نظر داشته باشند.

پلتفرم‌های زیادی این سرویس‌های وام دهی و استیکینگ را ارائه می‌دهند، که از جمله آنها می‌توان صرافی‌های متمرکز برجسته را نام برد. برخی از این آلتکوین‌ها درصد سود سالیانه (APY) ۳۰ روزه ارائه می‌دهند که از بازه  ۷ تا ۱۸ درصد در سال برای پولکادوت (DOT)، ترون (TRX)،کازمس (ATOM) و کاردانو (ADA) وجود دارد.

استخر‌های استخراج غیرمتمرکز روشی دیگر برای کسب درآمد از نگهداری آلتکوین‌ها هستند؛ البته کاربران باید از ریسک‌های ذاتی این استخر‌ها باخبر باشند، مخصوصا به ضرر ناشی از کاهش ارزش یکی از دو ارز دیجیتال مورد نظر توجه داشته باشند.

به علاوه، با آپشن معاملات قرارداد‌های آتی دائمی، شاید فردی قادر به مشارکت در استیکینگ و ییلد فارمینگ نباشد؛ این ممکن است بر روی تصمیمات کسانی که به صورت کوتاه مدت از نوسانات قیمت سود می‌برند، تاثیر چندانی نداشته باشد؛ اما اگر معاملات چندین هفته باز باشند، این تاثیر آشکار می‌شود.

حواستان به نوسانات نرخ‌های تامین وجه باشد

قراردادهای دائمی که با نام مبادلات معکوس نیز شناخته می‌شوند، دارای یک نرخ ادغامی هستند، که معمولا هر ۸ ساعت یک بار شارژ می‌شود. نرخ‌های سرمایه، ریسک به هم ریختن تعادل مبادلات را از بین می‌برند. حتی با وجود این که سودهای باز فروشندگان و خریداران با هم تطابق دارند، اما لوریج می‌تواند متفاوت باشد.

وقتی خریداران تقاضای لوریج بیشتری می‌کنند، نرخ سرمایه مثبت می‌شود. در نتیجه این خریداران افرادی خواهند بود که کارمزد‌ها را پرداخت می‌کنند. این مسئله مخصوصا در دوره‌های صعودی شدید بازار صحیح است؛ یعنی زمانی که معمولا تقاضای بیشتری برای خرید وجود دارد.

چارت فوق، روند صعودی ماه جولای را نشان می‌دهد. قیمت اتر که از ۲۳۰ دلار به ۳۸۰ دلار رسیده، کاملا واضح است. پس نرخ سرمایه دائمی آن نیز همین را نشان می‌دهد. پس از میانگین ۱.۸ درصد برای مدت ۳ هفته، این بر روی سودهای خریداران تاثیر منفی گذاشته است.

اما باز هم این برای کسانی که پوزیشن‌های کوتاه مدت باز کرده‌اند، خطرناک نیست؛ اما اگر پوزیشن ماه‌ها باز بماند، تاثیر خود را می‌گذارد.

برای جلوگیری از این نقطه ضعف، یک نفر ممکن است از ترید مارجین به جای معاملات آتی استفاده کند. وام گیری معمولا بین ۰.۵ تا ۱.۴ درصددر ماه هزینه داشته باشد؛ در حالی که حداکثر لوریج بین ۳ تا ۱۰ است.

مشابه قراردادهای آتی دائمی، سرمایه گذاران همچنین نیاز به واریز مارجین برای دسترسی به چنین بازارهایی دارند.

گفتنی است که برخی از اکسچنج‌ها این امکان را به کاربران می‌دهند که به صورت دستی اقدام به انتخاب نرخ‌ها و تنظیم دوره‌ها برای وام گیری کنند. این روش باعث می‌شود که افراد عواقب تصمیمات خود را پیشاپیش ببینند و دیگر با غافلگیری شدید مواجه نشوند. اگرچه معاملات قرارداد‌های آتی دائمی کریپتو ابزاری عالی است، اما نقاط ضعفی نیز دارد که در میان آنها، سایه‌های بزرگی که به حد ضرر برخورد می‌کنند، عدم قابلیت استیکینگ و نرخ‌های گوناگون سرمایه از مهم‌ترین‌ها هستند.

این مقاله فقط ترجمه‌ای از مقاله خارجی می باشد و شامل نظرات آکادمی هلاکوئی نیست. باید بدانید که سرمایه‌گذاری و ترید همواره دارای ریسک‌های مخصوص به خود است و هر کسی برای ورود به سرمایه‌گذاری باید تحقیق خود را انجام دهد و با توجه به تصمیمات خود برای انجام معامله اقدام کند.

منبع: Cointelegraph