چرا خرید سهام با مارجین از سرمایه گذاری سنتی خطرناک تر است؟

خرید با مارجین شامل وام گرفتن از بروکر برای خرید سهام است. حساب مارجین قدرت خرید شما را افزایش می دهد و به شما امکان می دهد از پول شخص دیگری برای افزایش اهرم مالی استفاده کنید. معاملات مارجین سود بالاتری نسبت به معاملات سنتی دارند اما خطرات بیشتری نیز به همراه دارند. خرید سهام در مارجین اثرات ضرر را افزایش می دهد. علاوه بر این ، بروکر ممکن است یک کال مارجین صادر کند ، که شما نیاز دارید موقعیت خود را در یک سهام یا سرمایه بیشتری تصفیه کنید تا سرمایه خود را حفظ کنید.

فرض کنید 10،000 دلار در حساب مارجین خود دارید ، اما می خواهید سهامی را خریداری کنید که هزینه آن بیش از این باشد. فدرال رزرو 50 درصد شرط اولیه مارجین را دارد ، به این معنی که شما باید حداقل نیمی از پول نقد را برای خرید سهام در اختیار داشته باشید. این نیاز به شما امکان خرید سهام 20 هزار دلاری سهام را می دهد و در واقع قدرت خرید شما را دو برابر می کند.

پس از خرید ، 20،000 دلار سهام دارید و 10،000 دلار به بروکر خود بدهکار هستید. ارزش سهام به عنوان وثیقه وامی است که وی به شما داده است. اگر قیمت سهام به 30000 دلار افزایش یابد و شما آن را بفروشید ، پس از بازپرداخت بروکر خود (به علاوه سود) آنچه باقی مانده است را حفظ می کنید. درآمد شما برابر با 20،000 دلار (منهای هزینه سود) برای 100٪ سود سرمایه گذاری اولیه شما 10،000 $ است.  اگر در ابتدا کل هزینه 20 هزار دلار را خودتان پرداخت کرده اید و 30 هزار دلار فروخته اید ، سود شما فقط 50 درصد است. این سناریو نشان می دهد که چگونه اهرم اعطایی با خرید در مارجین سود را افزایش می دهد.

اهرم به همین ترتیب ضررها را تقویت می کند. فرض کنید قیمت سهام به 15000 دلار کاهش یابد و برای جلوگیری از ضررهای بعدی آن را بفروشید. پس از پرداخت 10 هزار دلاری که به کارگزار خود پرداخت می کنید ، درآمد شما به 5000 دلار می رسد. نیمی از سرمایه اصلی خود را از دست دادید. با این وجود با سرمایه گذاری سنتی ، افت قیمت از 20،000 به 15،000 دلار فقط 25٪ ضرر را نشان می دهد.

خطر دیگر خرید سهام در مارجین ، کال مارجین می باشد که بسیار وحشتناک است. علاوه بر نیاز 50 درصدی اولیه به مارجین ، سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) به 25٪ مارجین نگهداری نیاز دارد. شما باید 25٪ سهام مارجین خود را همیشه داشته باشید. توافق نامه مارجین شما با بروکر خود ممکن است حاوی حاشیه نگهداری بالاتر از حداقل FINRA باشد. اگر ارزش سهام شما کاهش یابد و باعث شود ارزش سهام شما کمتر از سطح مورد نیاز FINRA یا بروکر شما باشد ، ممکن است یک کال مارجین دریافت کنید ، که به شما نیاز دارد با از بین بردن سهام یا واریز پول بیشتر به حساب خود ، ارزش خود را افزایش دهید.

با بازگشت به مثال بالا ، فرض کنید مارجین نگهداری بروکر شما 40٪ باشد. از آنجا که 10 هزار دلار به بروکر خود بدهکار هستید ، افت قیمت سهام از 20 هزار دلار به 15 هزار دلار ، ارزش سهام شما را به 5000 دلار کاهش می دهد. این تنها 33٪ از قیمت سهام است – شما به حداقل 40٪ رسیده اید. اگر نمی توانید سرمایه بیشتری را برای پوشش دادن مارجین در نظر بگیرید ، بروکر شما حق فروش سهام شما را دارد و نیازی به رضایت شما ندارد.