آیا سهام آمازون در بلند مدت میتواند به 5000 دلار برسد؟

هفته گذشته سهام آمازون (AMZN) با رسیدن به 2722.35 دلار، به بالاترین قیمت خود رسید. به گفته لورا مارتین (Laura Martin)، تحلیلگر Needham، به زودی با دستیابی آمازون به قیمت 3200 دلار این نقطه عطف فراموش خواهد شد.

3200 دلار فقط هدف کوتاه مدت مارتین است و حتماً محقق خواهد شد. به عقیده مارتین، با گذشت زمان، بر اساس آنچه وی به عنوان “ضریب ارزش پنهان آمازون” می نامد، سهام این شرکت می تواند به 5000 دلار برای هر سهم افزایش داشته باشد.

چند نکته وجود دارد. یکی ضریب توسعه TAM (کل بازار دردسترس) ، بر اساس “پیشینه AMZN از تصمیمات مربوط به گسترش TAM است که مسیر رشد آن را طولانی تر می کند، سودآوری بیشتری را به همراه دارد و از طریق تنوع بخشیدن به جریان درآمد، ریسک سهامداران را پایین می آورد.”

یکی دیگر از جنبه های فرضیه صعودی مارتین، به وجهه آمازون در نظر ما مربوط میشود. درنظرگرفتن این شرکت بزرگ صرفاً به عنوان یک شرکت تجارت الکترونیک، با محوریت خرده فروشی آنلاین، استدلالی غلط است. با نگاهی عمیق تر درمی یابیم که آمازون به واقع یک شرکت خدماتی است.

“طی 5 سال گذشته، خالص فروش خدمات AMZN از 28٪ از کل فروش های AMZN به 43٪ رسیده است. خالص فروش خدمات در مقایسه با 3٪ فروش محصولات، دارای 19٪ سود عملیاتی برای AMZN است. “

این تحلیلگر ارزش کسب و کارهای رسانه ای آمازون را حدود 500 میلیارد دلار ارزیابی می کند، یعنی 38٪ از کل ارزش آمازون، در حالی که AWS ، با 560 میلیارد دلار، حتی بیشتر از این ارزش دارد.

به این مقدار، ضریب ارزش اکوسیستم را اضافه کنید، که به این واقعیت اشاره خواهد داشت که هر کسب و کاری که زیر لوای آمازون فعالیت داشته باشد، به دلیل درآمد افزایشی حاصل از “برتری داده های آمازون، صرفه به مقیاس، و فرانشیزهای برند” از ارزشی تقریباً 1.5 برابر بیشتر برخوردار خواهد بود.

و اینکه آیا 5000 دلار قیمت هدف در بلند مدت است؟

مارتین توضیح می دهد، “طبق محاسبات ما امروز قیمت هر سهم 10٪ رشد دارایی را با 10٪ بازگشت سرمایه در بر می گیرد. با ثابت نگه داشتن بازگشت سرمایه (ROIC) ، می بینیم که اگر AMZN حداقل 20٪ پایه دارایی خود را افزایش دهد، سود اقتصادی و قیمت سهام آن می تواند ده برابر شده و به 5000 دلار سهم برسد. “

در حال حاضر، مارتینAMZN  را همانطور که گفته شد، با قیمت 3400 دلاری قیمت گذاری می کند. در صورت تحقق یافتن فرضیه مارتین طی ماه های آینده، سرمایه گذاران 21٪ سود کسب می کنند.

به طور کلی، در بین جامعه تحلیلگران افراد زیادی هستند که درصدد بدنام کردن آمازون می باشند. امتیاز اجماع بازار خرید آمازون بر اساس 1 Sell و 2 Hold در برابر 38 Buy استوار است. میانگین قیمت هدف کمی از مقدار مورد نظر مارتین محافظه کارانه تر و چیزی حدود 2،746.78 دلار است که بر پتانسیل صعودی 4٪ دلالت دارد.

منبع: /www.tipranks.com