سود چشمگیرنهنگ ها از فارمینگ بهره DeFi

DeFi نه تنها سبب افزایش رشد عظیم بهای توکن‌های نظارتی و پاداشی مانند YFI و LEND شده بلکه به کانون توجه در رمزارزها نیز تبدیل شده است. ورود پروتکل‌های نقدینگی مانند Uniswap و Curve سبب رونق DeFi شد و حتی مشتریان نهادی علاقه‌مند به کسب سود از دارایی‌های رمزارزی خود شدند. اکنون، تحول بعدی محصولات فارمینگ بهره مانند Yearn.Finance و Pickle.Finance هستند که این امکان را برای کاربران فراهم می‌کنند که همزمان از چندین پروتکل فارمینگ بهره استفاده کنند. در حالی که اخیرا برخی از توکن‌های اصلی DeFi اصلاحات قیمتی شدیدی را تجربه کرده‌اند، پس از افت شدید 40درصدی در 18 سپتامبر، فعالیت در این بخش در حال بهبود است.در حالی که ارزش کل دارایی قفل شده از 13.25 میلیارد دلار به 6.3 میلیارد دلار طی 4 روز کاهش یافت، اکنون براساس داده‌های DeFi Pulse، تقریباً 9.5 میلیارد دلار قفل شده بازیابی شده است.

فارمینگ بهره دشوارتر از آن است که به نظر می‌رسد

Yearn.Finance که اخیرا بین نهنگ‌های اتریوم شدیدا محبوب شده، مخصوصا پس از راه‌اندازی yVaults که به کاربران این امکان را می دهد تا وجوه خود را سپرده کنند. این خزانه‌ها در اصل مجموعه‌ای از اقدامات خودکار هستند که از طریق پروتکل‌های متعدد برای باز کردن پوزیشن‌ها در استیبل‌کوین‌های پربازده استفاده می‌شوند. شرکت‌کنندگان همچنین از مزایای استفاده از رمز ارزهای اضافی در این فرآیند بهره‌مند می‌شوند و عملکرد هر حساب مانند یک حساب پس‌انداز هوشمند بسیار دقیق است.

yVaults نشان داده که بازدهی سالانه فوق‌العاده بالایی (APY) را به کاربران ارائه می‌دهد تا حدی که حتی برخی از آنها به درصد سود چهار رقمی می‌رسند. با این حال، این APYها می‌توانند تا حدی گمراه کننده باشندزیرا تنها بازده مورد انتظار برای یک نرخ متغیر در یک زمان مشخص را نشان می دهند. بیشتر فارمینگ‌های بهره با بازده تنها چندروزیاچند هفته دوام می آوردند، در حالی که APY نشان‌دهنده بهره کسب شده برای یک سال است. این بدان معناست که سرمایه‌گذارانی که علاقه زیادی به جزییات ندارند ممکن است به سمت استخرهای فارمینگ پر ریسک کشانده شوند، اما در پایان زمانی که آماده برداشت هستند، ضرر می‌کنند.

درآمد نهنگ‌ها چقدر است؟

برای بررسی دقیق تر این موضوع، Flipside Crypto ماشین‌حسابی ساخته که میتواندمیزان سود حاصل از yVaults را اندازه‌گیری کند. بنابراین، این ارائه‌دهنده اطلاعات داده توانست مقدار دقیق سود برخی از بزرگترین نهنگ‌های کریپتو را که از طریق استیکینگ در yVaults حاصل شده، تعیین کند. با استفاده از خزانه yCRV که از لوریج Curve برای جلب توجه هولدرها بهره می‌برد، Flipside Crypto نتیجه گرفت که یک نهنگ در این خزانه بیش از 97 میلیون دلار توکن‌های yCRV را قفل کرده است (توکن‌های با پشتیبانی سبد استیبیل‌کوین) و در نهایت پس از سه هفته توانست 800 هزار دلار سود کسب کند.

 بازدهی USD از خزانه yCRV 

نهنگی دیگر 40.6 میلیون دلار در همین خزانه سرمایه‌گذاری کرد و توانست در این بازه زمانی 500 هزار دلار سود کسب نماید.

بازدهی USD از خزانه yCRV 

نهنگ سوم به تدریج بیش از 10.9 میلیون دلار سپرده‌گذاری کرد و در این بازه زمانی حدود 177 هزار دلار درآمد کسب کرد.

 بازدهی USD از خزانه yCRV

طبق گفته Flipside Crypto، در حالی که APY در محدوده چهار رقمی نبود، کاربران yCRV بازدهی 2.17٪ را دریافت کردند که معادل 40.46% APY است. هرچند این رقم چشمگیر است، اما استخرهای دیگری که APY بسیار بیشتری پرداخت می‌کنند هم وجود دارند. همچنین لازم به ذکر است که سرمایه‌گذاری در این خزانه‌ها همراه با ریسک است.

آیا استخرهای نقدینگی ارزش ریسک دارند؟

خزانه yCRV نسبتاً ایمن است، زیرا به قیمت yCRV متکی نبوده و به قیمت استیبل‌کوین‌های DA، USDC، USDT و TUSD، وابسته است. با این حال، خزانه‌های دیگر دارای ریسک بیشتری هستند زیرا ممکن است کاربران کل سرمایه خود را از دست بدهند، مانند خرانه yETH که از اتر (ETH) بعنوان وثیقه جهت صدور توکن‌های DAI استفاده می‌کند. این بدان معناست که اگر بهای اتر از یک حد مشخص پایین تر بیاید، در این صورت کاربر وثیقه و سرمایه خود را از دست می‌دهد. در آینده با ادامه روند توسعه بخش DeFi، عوامل خارجی مانند موانع نظارتی و عدم مقیاس‌پذیری شبکه ممکن است برای سرمایه‌گذاران و پروتکل‌ها به یک مشکل اساسی تبدیل شود. به همین دلایل سرمایه‌گذاران تشویق می‌شوند صرف نظر از ظرفیت استخر نقدینگی یا حجم دارایی قفل شده در یک پلتفرم محبوب DeFi، هرگز کل موجودی سبد دارایی خود را سرمایه‌گذاری نکنند.

منبع:cointelegraph